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为何工程机械基本面2015年不会见底工程机械

2021-07-23 来源:内江机械信息网

导读:据悉,目前国内需求主要来自基建、地产、制造业等,判断将继续下行。由于基建投资增速很难维持2014年20%左右的水平,地产投资增速也呈下行趋势,制造业投资增速不用说也呈下行趋势,一堆过剩产能待出清。

国外需求所有人都寄托于一带一路,我们也看好,但是一带一路带动的海外需求是断点式的,区别于国内4万亿带动的持续、成片成面的需求。所以一带一路不是工程机械过剩产能的救世主,真正受益的是优势出口企业,首先徐工、柳工,然后是三一、中联。

工程机械弹性很大?此言差矣。我们重申工程机械需求是投资二阶导数的函数,而水泥、建筑这些都是投资一阶导数的函数,工程机械弹性明显不如水泥、建筑,差异在于工程机械有存量的困扰。

与前两轮工程机械牛市的比较。2005-2007、2009-2011的两轮牛市是双击,有业绩与估值双提升,尤其是2005-2007年,而这轮纯靠提估值,靠风和想象力,结合数列分析等估计这轮涨幅还有50%多,这轮涨幅低于前两轮,一轮不如前一轮。

工程机械行业路在何方?

1、行业洗牌继续,预计未来行业内企业数量降至个位数。

2、积极拓展海外市场。

3、看好国企改革系列公司,判断激励机制到位后,国企工程机械公司通过降本增效可以体现业绩向上弹性。④小公司转型相对容易产生质变,大公司转型量变到质变的积累需要假以时日。

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